欧洲杯体育但航空燃料破钞量仍未收复到疫情前水平-开云「中国」kaiyun体育网址登录入口

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　　本文源自：期货日报

　　上周，WTI、布伦特和SC原油主力合约均颠簸回落。油价回落主要受市集对需求远景信心不及、好意思联储降息后好意思元指数革命高级利空身分影响，但油品库存去化及泰西对俄制裁收紧带来利多。行情下行后，预测回首多空博弈。

　　好意思国生意原油库存皆集下跌，泰西圣诞假期时期燃油需求有所增多，市集同期预期亚洲需求将慢慢改善，对市集短期存在一定利多，但举座上莫得扭转盘面下行趋势。

　　好意思国动力信息署（EIA）公布的数据披露，物化2024年12月13日当周，好意思国生意原油库存为4.21亿桶，比前一周下跌93.4万桶。好意思国左近节沐日，机场客运量增长较着，全好意思边界内，好意思国运载安全责罚局（TSA）平均每天处理的搭客安检数目达到240万东说念主次，比2019年同期的历史最高记载高出近10%。尽管3月以来好意思国机场行为险些每周都创季节性新高，但航空燃料破钞量仍未收复到疫情前水平。这一表象反应出诚然搭客出行需求繁华，但航空燃油消费对原油莫得提供更多助力，因此短期内无法鞭策油价企稳。

　　尽管短期假期出行组成利多，然则各大机构预测来岁全国原油需求增长较为乏力，增速可能过期于供应。石油输出洋组织（OPEC）、EIA和海外动力署（IEA）三大机构中，OPEC最为乐不雅，预测来岁全国原油需求增多140万桶/日；EIA次之，预测需求增多130万桶/日；IEA相对保守，预测需求增多110万桶/日。

　　OPEC在12月陈诉中强调，险些整个原油需求增长都将集聚在非经合组织（OECD）国度，极度是亚洲地区。陈诉称，航空旅行需求、说念路交通以及非OECD国度的工业行为将成为鞭策需求增长的主要身分。中国、印度特地他亚洲国度预测孝敬近60%的全国需求增长，发展中国度和新兴市集对原油消费角落孝敬的比重仍不休增多。

　　IEA公布的数据披露，2024年11月全国原油供应量达1.034亿桶/日，环比增多13万桶/日，同比增多22万桶/日。供应增长主要归因于利比亚与哈萨克斯坦原油产量的收复。尽管OPEC+尚未打消减产设施，但预测本年原油总供应量比客岁增多63万桶/日。2025年，全国原油产量预测增至1.048亿桶/日，较2023年耕作190万桶/日。

　　在非OPEC+中，原油供应量预测在2024年至2025年增多约150万桶/日。其中，好意思国、巴西、圭亚那、加拿大和阿根廷为主要增量起头。尽管短期好意思国和欧洲收紧对俄罗斯原油的制裁，且OPEC+仍处于减产气象，但举座供应宽松状貌难以改造。若OPEC+自2025年3月底起慢慢打消自发减产，全国石油供应多余量预测扩大至140万桶/日。

　　地缘方面，中东方位趋于邋遢，但七国集团（G7）正在洽商进一步收紧对俄罗斯原油的贸易律例，预测阶段性压缩俄罗斯原油外运边界。盘收用的选项包括澈底取代刻下的价钱上限机制、全面辞谢处理俄罗斯原油、将价钱上限从现在的60好意思元/桶降至约40好意思元/桶。短期内俄罗斯原油出锋利落受到压缩。

　　短期来看，海外原油市集的主要往来逻辑未发生变化，市集对需求远景仍抓偏空不雅点，节沐日身分和地缘风险存在阶段性扰动，上方压力仍较大。潜在风险需要警惕好意思联储降息放缓预期变化、巴以停战程度不顺、好意思国页岩油产出增速放缓、OPEC+连接延迟减产等。（作家单元：广发期货）

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