面对未知的特朗普政府和经济放缓的潜在风险，好意思债、好意思股怎么走？

15日，高盛Jenny Grimberg参议团队发布研报指出，由于12月好意思国服务施展强盛，蓝本瞻望的本年第三次降息将被推迟。高盛将好意思联储本年的降息次数从3次下调至两次，瞻望好意思联储将在2025年6月和12月分袂降息25个基点，而非此前预测的3月、6月和9月。此外，瞻望2026年6月将再度降息。

高盛以为，我方仍然偏向鸽派。跟着通胀抓续降温、经济增长放缓的配景下，好意思债收益率异日仍有进一步下跌的空间。而好意思股则濒临估值过高的风险，阛阓照旧“订价圆善”，可能濒临回调。

比较之下，中欧股市展现出较强的投资后劲，非科技行业的公司也额外具有诱骗力。

好意思债：从卖压到反弹，后劲渐显

在夙昔几周，好意思债阛阓遭到大幅抛售，干系词，跟着12月好意思国中枢CPI数据的低于预期，好意思国债券阛阓迎来了一波反弹。即便如斯，高盛以为，利率阛阓对好意思联储的战略预期仍然偏鹰派。

不外，高盛暗示，要鼓励收益率抓续下行，可能需要更多利好数据或战略音信出台，大要高收益率对风险钞票（如股市）产生显耀的负面溢出效应。这些利好数据包括潜在通胀的进一步降温，或经济增长及服务阛阓数据的疲软。

因此，尽管好意思联储降息旅途相较之前有所推迟，但跟着好意思国经济抓续增长的压力以及特朗普政府可能激励的战略变化，好意思债仍具有诱骗力。

“诚然好意思国经济增长预期贯通，但在金融条件趋紧、利率明锐行业濒临压力、以及关税风险的配景下，经济增长放缓的风险仍然存在。”

此外，由于好意思联储降息预期蔓延、更高关税可能带来的经济增长负面影响等，高盛瞻望好意思元有望保抓强势。

好意思股：估值压力下的回调风险

与债券阛阓比较，好意思国股市则濒临着更为复杂的地方。

在夙昔的几个月中，好意思国股市阅历了强盛的高涨，这一走势主要获利于阛阓对好意思国经济增长出路的乐不雅预期。干系词，面前好意思股的估值水平已接近历史高点，高盛指出，股市照旧“圆善订价”，这意味着要是异日经济增长或企业盈利未能达到预期，阛阓可能濒临较大的回调风险。

具体而言，好意思国股市现在的估值偏高，加之少数几只大型科技股主导着全体涨幅，这些身分使得阛阓的脆弱性进一步增多。若好意思联储继续保抓鹰派战略，大要经济增长放缓的风险加大，股市可能会阅历一波调度。

基于此，高盛暗示，提议投资者在好意思股阛阓上保抓严慎，并提议踱步投资，幸免过于聚合在高估值的科技股边界：

“当场区而言，咱们更粗鄙地看到了欧洲、中国和新兴阛阓股票的选拔性契机。

就策略而言，在最近的左迁之后体育游戏app平台，非科技行业的公司看起来更具诱骗力。”

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